How To Read Financial Accounting Pki

勉強会情報

インストラクター:吉田先生
資料:分かりやすい経営分析入門、DMAモデル、会社の読み方、キャノン有価証券報告書2007年度
参加者:福林さん、島田さん、猪狩さん、楊
(こられなかった方は参加した方に内容を確認して下さい。)

総資本利益率(ROA):

経常利益/総負債部+総資本部は普通だが、おかしい

売上
-売上原価
_______
=総利益
-SC(販管費)
_______
=営業利益
-利息
_______
=経常利益

資本の対価は配当金
負債の対価は利息

(利益/総資産)=(利益<-粗利のこと/売上)x(売上/総資産)<=回転率

A:10%=50%x(1/5)リスクに弱い
B:10%=2%x5上手に回る、リスクに強い
Bの強みをAに共有すれば利益は上がる
負債込みの効率
いいと見えるが実際悪いケースがある

純資産利益率(ROE):
資本に対して純利益どのぐらい
株主に対して

ROAの数字

業界によって違う。
例:安定=2% ベンチャー=10%以上

評価:DC法

Segma0~Infinity=FCF/(1+0.001)^n
銀行は大体10%、つまりFCF*10倍
海外では利益を配当ほとんど配当するため、配当で計算できるが、日本では配当しないからFCFで計算

債務超過の計算
TChart:700|500、-200|0=清算価値100
FCF 50万

債権100を放棄すれば400返金してくれる
300万お得
平均割だが、仕入先は全部

銀行の貸し倒れ引当金は損金実現

取締役義務

FVの計算

FV(x)=PV(x)*I^N
PV(x)=FV(x)/(I^N)

Segma0-Infinity=100/(1.02)^n=100/1.02-1

計算の例

ライブドアの「問題」

L

VF(支配してない場合は連携じゃない)

子会社A(資本金戻し)

株式交換で100の株で 100

普通は暖簾だけでる

連携の例①

連携の例②

買収連結の計算

銀行支援債務免除の計算

Q&A

読み方

最初はROA/ROEから入って
後でそれぞれの指標を個別に見る
但し、それぞれの指標は孤立ではなくて、ひとつを改善したら、もうひとつ悪くなる場合がある。

※すみません、最後のメモはきれいに残ってないから、情報のある方は補足して下さい。

Unless otherwise stated, the content of this page is licensed under Creative Commons Attribution-ShareAlike 3.0 License