Valuation Of Enterprise By Iwasawa Seiichiro

科目名 企業評価論
学期曜日時限 春期 01:土4時限
担当教員 岩澤 誠一郎
開講箇所 大学院商学研究科 配当年次 1年以上
科目区分 単位数 2

シラバス情報
講義概要  企業の重要なステーク・ホルダー(利害関係者)の一員である株主にとっての「企業価値評価」の基本的な方法を学びます。株式投資の際、或いは企業合併に際しての「価値評価」などに応用可能な方法です。授業では「コーポレート・ファイナンス(企業金融)」の基礎理論を押さえた上で、その理論に即した形で、実際の日本企業を例にとって「価値評価」を試みます。筆者が野村證券金融経済研究所で勤務した経験を基礎に現場の感覚を踏まえ、議論を実践的で豊かなものにしていきたいと考えています。
シラバス
(授業計画)
1.イントロダクション・全体の構成・進め方;本授業における「企業価値評価」
2.資産の価値評価の方法
3.キャッシュフロー
4.リスク-ポートフォリオ理論
5.資本コスト-資本資産価格モデル(CAPM、理論)
6.資本コスト-資本資産価格モデル(CAPM、実践)
7.資本コスト-ROEとROIC
8.DCF法による企業価値評価I:理論編
9.DCF法による企業価値評価II:実践編
10.EVA法による企業価値評価I:理論編
11.EVA法による企業価値評価II:実践編
12.エージェンシー・コスト
13.M&Aにおける企業評価I
14.M&Aにおける企業評価II
15.授業のまとめ
教科書 教材(パワーポイント資料)は授業毎に配布する予定。
井手正介・高橋文郎(2006)『ビジネス・ゼミナール経営財務入門』日本経済新聞社
参考文献 マッキンゼー・アンド・カンパニー『企業価値評価』(2006)
リチャード・ブリーリー、スチュワート・マイヤーズ、フランクリン・アレン(2007)『コーポレート・ファイナンス(第8版)』日経BP社
成績評価方法 50%:学力考査結果
40%:企業価値評価レポート(グループワーク可)
10%:授業への出席及び議論への参加

科目名 企業評価論
学期曜日時限 秋期 01:土3時限
担当教員 岩澤 誠一郎
開講箇所 大学院商学研究科 配当年次 1年以上
科目区分 単位数 2

シラバス情報
講義概要  We focus on basic valuation principle and methodology for corporate shareholders so that we can apply the techniques we learn in the class in stock investments, stock offerings, M&As, etc. We first learn principles of corporate finance, and then value a particular Japanese company, applying these principles. While making sure to understand the principles, we try enriching our discussion by emphasizing application and real problems associated with practices, based on my experience of working at Nomura Securities, Co. Ltd.
 株主にとっての「企業価値評価」の基本的な方法を学びます。株式投資、或いは株式の売り出し、或いは企業合併に際しての「価値評価」などに応用可能な方法です。授業では「コーポレート・ファイナンス(企業金融)」の基礎理論を押さえた上で、その理論に即した形で、実際の日本企業を例にとって「価値評価」を試みます。筆者が野村證券金融経済研究所で勤務した経験を基礎に現場の感覚を踏まえ、議論を実践的で豊かなものにしていきたいと考えています。
シラバス
(授業計画) 1.Introduction
2.Time value of money and asset valuation
3.Cash flow
4.Risk: portfolio theory
5.Cost of capital - Part1: CAPM
6.Cost of capital - Part1: CAPM (continued)
7.Cost of capital - Part2: ROE and ROIC
8.Corporate valuation applying discounted cash flow methodology: Part1
9.Corporate valuation applying discounted cash flow methodology: Part2
10.Economic value added: Part1
11.Economic value added: Part2
12.Agency cost
13.Corporate merger and acquisitions: Part1
14.Corporate merger and acquisitions: Part2
15.Wrap up
教科書 Presentation materials will be handed out in each class
Zvi Bodie, Robert C. Merton and David Cleeton (2008),"Financial Economics," Prentice Hall
参考文献 ・McKinsey & Company Inc., Tim Koller, Marc Goedhart, and David Wessels (2005),"Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies, Fourth Edition" Wiley
・Franklin Allen, Richard Brealey, and Stewart Myers (2007),"Principles of Corporate Finance,"The McGraw - Hill Companies, Inc.
成績評価方法 Mid-term Exam 50%
Group project : corporate valuation in practice 40%
Class Participation 10%

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